8 Typy kontroverzních dluhových cenných papírů

Dluhový cenný papír je finanční nástroj, který je vydán společností nebo institucí a prodán investorovi s dohodou o zpětné úhradě nominální hodnoty a úroků, dokud nedosáhne dohodnutého data splatnosti nebo data obnovení. Běžné typy dluhových cenných papírů zahrnují vládní dluhopisy, korporátní dluhopisy a komunální dluhopisy.

Investoři tradičně kupují dluhové cenné papíry z důvodu nižšího rizika s nimi spojeného. V posledních letech se však objevila novější třída rizikovějších, kontroverznějších dluhových cenných papírů. Mezi ně patří katastrofické dluhopisy, zajištěné dluhové závazky, zajištěné úvěrové závazky, cenné papíry zajištěné hypotékou, zajištěné hypoteční závazky, kryté dluhopisy, dluhopisy smrti a nevyžádané dluhopisy. Mnozí finanční experti poukazují na tyto typy dluhových cenných papírů jako na jeden z hlavních přispěvatelů finanční krize v roce 2008.

Na rozdíl od tradičních dluhových cenných papírů jednotliví investoři obvykle tyto kontroverznější typy dluhových cenných papírů nekupují. Hlavními odběrateli jsou obvykle institucionální investoři, jako jsou zajišťovací fondy a penzijní fondy.

01 Katastrofy dluhopisů

Katastrofní dluhopisy, také známé jako kočičí dluhopisy, fungují jako dluhové cenné papíry, dokud nedojde ke katastrofickým událostem, jako jsou zemětřesení a bouře. Pak, oni v podstatě morph do pojištění úrazové pojištění, které ve skutečnosti zaplatit emitenta.

02 Zajištěné dluhové závazky

Zajištěné dluhové dluhopisy nebo CDO jsou typem dluhových cenných papírů, které jsou zajištěny jinými dluhovými nástroji. Dluhopisy postavené na dluhopisech, pokud budete chtít. CDO je vytvořeno, když finanční instituce sdružuje dlužníka dlužníka společně, rozděluje ji na základě rizika, poté prodává tyto rozdělené skupiny dluhů, tzv. Tranše, investorům.

03 Závazky k zajištění úvěru

Povinnost úvěrového kolaterálu (CLO) je variace na koncepci CDO. Základními aktivy jsou však korporátní úvěry, které mají nízký úvěrový rating namísto veřejně obchodovaných dluhopisů. Podobně jako CDO, finanční instituce sdružuje úvěrový dluh společně, aby vytvořila CLO, rozděluje ji na základě rizika a prodává tyto skupiny dluhů, nebo tranší.

04 Cenné papíry kryté hypotékami

Zabezpečení zajištěné hypotékou, neboli MBS, je dluhovým cenným papírem zajištěným hypotékami na bydlení - obvykle balíčkem několika hypoték, které mají podobné úrokové sazby nebo jiné podobné charakteristiky. Investoři obvykle dostávají měsíční platby, které zahrnují úroky a jistinu.

05 Zajištěné hypotéční závazky

Zajištěný hypotéční závazek, neboli SOT, je typem zajištění zajištěného hypotékou. Je to podobné CLO, kromě toho, že je postavena na fondech hypoték a ne jiných úvěrů. To je také známé jako realitní hypoteční investiční kanál (REMIC).

06 Kryté dluhopisy

Kryté dluhopisy byly v Evropě na chvíli běžné, ale ve Spojených státech si stále získávají popularitu. Ačkoli mají určitou povrchní podobnost s organizací SOT, mají zásadní rozdíl, který dramaticky snižuje riziko pro držitele: Jsou podpořeni samostatnou skupinou aktiv, takže investor neztratí všechny své peníze, pokud finanční instituce, kterou dluhopisů se stává nesolventní.

07 Smrtelné dluhopisy

Smrtové dluhopisy jsou tvořeny převoditelnými smlouvami životního pojištění, které jsou sdruženy dohromady a prodány investorům. Způsob, jakým se to děje, je, že společnost koupí životní pojištění osoby za jednorázovou platbu v hotovosti.Tato společnost, obvykle známá jako společnost zabývající se životním vypořádáním, tuto politiku prodává investiční bance, která sdružuje několik politik dohromady, aby prodávala jako dluhopisy.

08 Nevyžádané dluhopisy

Nevyžádané dluhopisy jsou podobné běžným dluhopisům, s výjimkou toho, že emitent má nízký rating. Z tohoto důvodu mají investoři možnost platit vyšší výnosy než běžné dluhopisy, ale také s vyššími riziky.