Informace o obchodování zasvěcených osob a důsledcích

Insider Trading je téma, které historicky vytváří velké množství novinek. Křestní jméno, na které si můžete myslet (mezi všemi vedoucími pracovníky a obchodníky, kteří jsou obviněni a / nebo odsouzeni), je domácí guru Martha Stewart, která strávila čas za mřížemi pro obchodování zasvěcených osob.

Pokud nejste obeznámeni s tímto světem, obchodování zasvěcených osob je obchodování s cennými papíry (nákup nebo prodej akcií) na základě materiálních informací, které nejsou dostupné široké veřejnosti. Komise pro cenné papíry a burzy USA (SEC) ji zakazuje, protože je nespravedlivá a zničila trhy s cennými papíry tím, že ničí důvěru investorů.

Co představuje Insider

Insider společnosti je někdo, kdo má přístup k důležitým informacím o společnosti, které by mohly ovlivnit rozhodnutí investorů, což by ovlivnilo cenu akcií společnosti nebo její ocenění. Tyto důležité informace jsou často popsány jako materiální informace.

Vedení společnosti a generální ředitelé mají materiální informace. Například viceprezident prodeje ví, kolik produktu společnost prodala a zda splní odhady příjmů, které poskytla investorům. Jiní ve společnosti mají materiální informace, jako je účetní, který připravuje tabulku prodejních prognóz. Administrativní asistent firmy má také materiální informace, protože připravuje tiskovou zprávu a má předem přehled o výsledcích příjmů.

Ostatní zasvěcenci zahrnují finanční analytiky; top prodejci; jednotlivci v oblasti vztahů s investory a / nebo vztahy s veřejností, kteří připravují veřejná oznámení; klíčoví lidé ve výzkumu a vývoji (pokud společnost vyvíjí nový produkt, který by mohl být velkým prodejcem); makléři; bankéři a právníci. Jak vidíte, potenciál pro vnitřní obchodování je široký, a proto mají veřejně obchodované organizace jasné postupy pro oznamování těchto osob považovaných za zasvěcené a vysvětlující jim pravidla, omezení a potenciální sankce.

Dočasný Insider

Znamená to tedy, že nejste zasvěcený, pokud nejste v manažerském týmu společnosti, finančních nebo vývojových týmech nebo někdo najatý, aby se s materiálem seznámil? Jedním slovem "Ne"

SEC zahrnuje ve své definici zasvěcených ty, kteří mají "dočasný" nebo "konstruktivní" přístup k materiálním informacím. Pokud vám prezident společnosti řekne, že nejlepší naděje společnosti na průlomový produkt nebude mít schválení regulačními orgány, jste nyní každý kousek stejně zasvěcený jako on. Je pro něj nezákonné obchodovat na základě těchto znalostí dříve, než se stane veřejným poznáním.

Stejně tak je pro vás nezákonné, protože jste nyní „dočasným zasvěceným“. To zůstává pravdivé bez ohledu na to, kolikrát jsou informace předány. Pokud prezident řekne svému holiči, který řekne svému hlídači, který řekne svému lékaři, který vám řekne, znamená to, že holič, hlídačka, lékař a vy jste všichni "dočasní zasvěcenci".

Každý, kdo má materiální informace, je na základě těchto znalostí zakázán obchodovat, dokud nejsou tyto informace dostupné široké veřejnosti. Nejvyšší soud USA rozhodl, že to platí i pro někoho, kdo nemá žádné vazby na společnost. Držení materiálních informací z vás dělá insidera, i když jste informace neukradli.

Sankce za porušení pravidel Insider Trading

§ 10 písm. B) a čl. 14 písm. E) zákona o burze cenných papírů z roku 1934 dává SEC pravomoc požadovat soudní příkaz, který vyžaduje, aby porušovatelé vrátili své obchodní zisky. SEC může také požádat soud, aby uložil pokutu až třikrát vyšší než zisk, který porušovatelé z jejich obchodování zasvěcených osob realizovali. Kromě finančních sankcí existují trestní sankce, jako tomu bylo u Marthy Stewartové.

Ochrana vaší společnosti

Policejní zasvěcenci sami, nedovolte zasvěcenému obchodování a nezasahujte do něj sami. Buďte pilní v tom, abyste s nikým, kdo není zasvěcencem, nesdíleli materiální informace a zajistili, aby všichni zasvěcenci pochopili odpovědnost, kterou na ně kladou, a okolnosti, za kterých se mohou stát „dočasnými zasvěcenci“. Je v nejlepším zájmu vaší společnosti zabránit obchodování zasvěcených osob. I když je společnost a všichni její zaměstnanci nakonec zbaveni veškerých pochybení, může samotné vyšetřování mít negativní dopad na společnost v očích veřejnosti a zúčastněných stran.