Jak funguje maržové úvěry

Maržové úvěry jsou úvěry přijaté na financování nákupu cenných papírů, obvykle nákup akcií (označovaných také jako kapitál). Úvěry jsou obvykle prodávány stejnou firmou poskytující finanční služby, například obchodníkem s cennými papíry, který zákazník používá k obchodování. Jedná se o společnou metodu financování, kterou investoři využívají a prodlužují makléři, což jednotlivcům poskytuje vyšší úvěr a zvýšené riziko.

Jak jsou vytvořeny maržové půjčky

Maximální hodnotu maržového úvěru ve vztahu k hodnotě podkladových cenných papírů stanoví Federální rezervní rada. Každá firma může uplatňovat přísnější úvěrové politiky, než stanoví Fed.

Část obchodní ceny, která není financována maržovým úvěrem, může být zaplacena v hotovosti nebo zaúčtováním dalších cenných papírů jako zajištění. Pokud jsou cenné papíry zaúčtovány jako zajištění, musí být jejich hodnota obvykle nejméně dvakrát vyšší než požadovaná hotovost.

Standardní papírování pro otevření maržového účtu obvykle zahrnuje jazyk, ve kterém klient umožňuje firmě půjčit cenné papíry v ní držené, a to na základě vlastního uvážení a bez odškodnění klienta. Více než téměř jakýkoli jiný typ účtu, by měl být účet s maržovým účtem pečlivě přečten, nejlépe s finančním profesionálem nebo právníkem, aby vám pomohl s jakýmkoli matoucím jazykem.

Potenciál vzhůru

Využití pákového efektu nákupem cenných papírů na marži může výrazně zvýšit potenciál investora k zisku. Například, zaplatit 10.000 dolarů v hotovosti za zabezpečení, které zdvojnásobí hodnotu na 20.000 dolarů přináší 100% zisk, bez provizí, poplatků a daní. Nákup stejného zabezpečení s 50 procenty v hotovosti (5 000 USD) a 50 procenty získanými prostřednictvím maržového úvěru (5 000 USD) by přinesl čistý zisk ve výši 200 procent (po splacení úvěru ve výši 5 000 USD) bez provizí, poplatků, daní a úroků na úvěr.

Efektivně, zprostředkování je nechat použít své prostředky na místo obchody nad rámec toho, co vaše čisté jmění by normálně dovolit. Vzhledem k tomu, že využíváte větší částky, je zde také potenciál pro větší zisk.

Riziko poklesu

Páka škrtá oběma směry. Pokud by hodnota zabezpečení v našem příkladu poklesla z $ 10,000 na $ 5,000, peněžní zákazník by utrpěl 50% ztrátu. Klient, který si koupil cenný papír na 50% marži, by však utrpěl úplnou 100% ztrátu. Všech 5 000 dolarů ze zbývající hodnoty cenného papíru by muselo jít na splacení maržového úvěru a 5 000 USD v hotovosti by bylo zcela ztraceno.

„Výzva k vyrovnání marže“, což je poslední výzva, kterou chcete obdržet jako investor, vyplývá z poklesu ceny cenných papírů, a to buď cenných papírů nakoupených s maržovým úvěrem, nebo cenných papírů, které byly za ně poskytnuty. Výzva k dodatkové marži vyžaduje, aby dlužník poslal ještě více zajištění ve formě hotovosti nebo cenných papírů. Pravidla, která obklopují marže, mohou být poměrně složitá a liší se podle uvážení věřitele, ale někteří investoři zkrachují, ne proto, že provedli špatnou počáteční investici, ale proto, že tak učinili na marži.

Vetting klienti

Vzhledem k existujícím rizikům by měli být klienti důkladně prověřeni, zda je vhodné poskytnout jim přístup k marži. Bohužel, makléři jsou notoricky laxní na to, a bude dávat marže téměř každý, kdo zveřejní zajištění a podepisuje papírování.

Oddělení compliance proto obvykle vyžadují zvláštní papírování a zveřejnění, aby bylo zajištěno, že maržové účty budou nabízeny pouze klientům, kteří plně porozumí rizikům a kteří mají finanční zdroje na případné ztráty.

Sečteno a podtrženo

I když obchodování na marži může investorovi umožnit přístup ke zvýšeným výnosům, riziko, které je vlastní, je nejlepší ponechat pouze těm nejzkušenějším obchodníkům. Ztráta 100% vaší investice je špatná, ale pokud jste si půjčili proti cenným papírům, které nepokryjí ztrátu marže, mohli byste potenciálně dlužit zprostředkovateli.